59歳のHocheng氏は、Hemaの可能性をLiu Qiangdong、Zhang Yong、Jack Maに証明する機会を必要としている。
最近、Hema の香港 IPO の予期せぬ延期により、国内小売市場はさらに冷え込みました。近年、中国のオフラインスーパーマーケット市場は暗雲が立ち込めており、リニューアル中止や閉店、赤字のニュースが頻繁にメディアを賑わし、国内の消費者にお金がないという印象を与えている。今でも営業しているスーパーマーケットのオーナーは愛情からそうしているのではないかと冗談を言う人もいます。
しかし、コミュニティチェーンストアでは、ALDI、サムズクラブ、コストコなどの外資系スーパーマーケット企業が依然として積極的に新規店舗をオープンしていることが判明した。例えば、ALDIは中国進出からわずか4年で上海だけで50店舗以上をオープンした。同様に、サムズクラブは、昆山市、東莞市、嘉興市、紹興市、済南市、温州市、晋江市などの都市に進出し、年間6～7店舗の新規店舗をオープンする計画を加速している。
中国のさまざまな市場で外資系スーパーマーケットが積極的に拡大していることは、地元スーパーマーケットの相次ぐ閉店とは対照的である。BBK、Yonghui、Lianhua、Wumart、CR Vanguard、RT-Mart、Jiajia Yue、Renrenle、Zhongbai、Hongqi Chain などの上場地元スーパーマーケット企業は、模倣して成長を継続できる新しいモデルを早急に見つける必要があります。しかし、世界的に見ると、中国の消費環境に適した革新的なモデルは乏しく、Hema は数少ない例外の 1 つです。
ウォルマート、カルフール、サムズクラブ、コストコ、ALDIとは異なり、Hemaの「店内と宅配の両方」モデルは、地元のスーパーマーケットが模倣し革新するのに適しているかもしれない。結局のところ、20年以上にわたって中国のオフライン市場に深く根付いているウォルマートと、中国市場に参入したばかりのALDIは、どちらも「宅配」を将来の戦略的焦点と考えている。
01 なぜ Hema の価値は 100 億ドルなのでしょうか?
5月に上場スケジュールを設定してから9月の予想外の延期に至るまで、Hemaは積極的に店舗をオープンし、製品サプライチェーンシステムの開発を加速し続けてきました。Hemaの上場は待望されているが、さまざまな情報筋によると、延期の理由は評価額が期待を下回った可能性があるという。アリババと潜在的投資家との最初の協議では、Hema の価値は約 40 億ドルと見積もられていましたが、アリババによる Hema の IPO 評価目標は 100 億ドルでした。
Hema の実際の価値はここでは焦点ではありませんが、その宅配モデルは誰もが注目する価値があります。コミュニティチェーンストアは、Hema が Meituan、Dada、Sam's Club を組み合わせたものに似ていると信じています。言い換えれば、Hema の最も価値のある資産は 337 店舗の実店舗ではなく、宅配業務の背後にある製品システムとデータ モデルです。
フロントエンド製品
Hema は独自の独立したアプリだけでなく、Alibaba エコシステムの一部である Taobao、Tmall、Alipay、Ele.me に公式旗艦ストアを持っています。さらに、Xiaohongshu や Amap などのアプリによるシーン サポートがあり、複数の高頻度の消費者シナリオをカバーします。
Hema は、数十の異なるアプリに存在するおかげで、ウォルマート、メトロ、コストコなどの競合スーパーマーケットを上回る、比類のないトラフィックとデータの利点を享受しています。たとえば、Taobao と Alipay の月間アクティブ ユーザー (MAU) はそれぞれ 8 億人を超え、Ele.me の月間アクティブ ユーザー数は 7,000 万人を超えています。
2022年3月の時点で、Hema自身のアプリのMAUは2,700万人を超えています。Sam's Club、Costco、Yonghui は店舗訪問者をアプリ ユーザーに変える必要がまだあるのに比べ、Hema の既存のトラフィック プールはすでに 300 店舗以上の追加出店をサポートするのに十分です。
Hema はトラフィックが多いだけでなく、データも豊富です。Taobao と Ele.me からの大量の製品嗜好データと消費データ、Xiaohongshu と Weibo からの広範な製品レビュー データ、およびさまざまなオフライン シナリオをカバーする Alipay からの包括的な支払いデータにアクセスできます。
これらのデータを活用することで、Hema は各コミュニティの消費能力を明確に理解できます。このデータの利点により、Hema は市場価格の数倍の賃料で成熟したビジネス地区の店舗を借りる自信が得られます。
Hema は、トラフィックとデータの利点に加えて、高いユーザー粘着性も誇っています。現在、Hema には 6,000 万人を超える登録ユーザーがおり、MAU は 2,700 万で、そのユーザーの定着率は小紅書や Bilibili などの人気プラットフォームを上回っています。
トラフィックとデータが Hema の基礎である場合、これらのモデルの背後にあるテクノロジーはさらに注目に値します。Hema は 2019 年に、店舗運営、会員システム、物流、サプライ チェーン リソースをカバーする Hema モデルの統合バックボーンといえる ReX 小売オペレーティング システムを一般に導入しました。
Hema の消費者エクスペリエンス (製品の品質、納期の適時性、アフターサービスなど) は、ReX システムのおかげもあって、しばしば賞賛されています。証券会社の調査によると、Hemaの大型店舗は大規模なプロモーション期間中に毎日1万件以上の注文を処理でき、ピーク時には1時間あたり2,500件以上の注文を処理できるという。30 ～ 60 分の配達標準を満たすために、Hema 店舗は 10 ～ 15 分以内にピッキングと梱包を完了し、残りの 15 ～ 30 分以内に配達する必要があります。
この効率を維持するには、リアルタイムの在庫計算、補充システム、都市全体のルート設計、店舗とサードパーティの物流の調整に、Meituan、Dada、Dmall に見られるものと同様の広範なモデリングと複雑なアルゴリズムが必要です。
コミュニティ チェーン ストアは、小売宅配では、トラフィック、データ、アルゴリズムに加えて、販売者の選択能力が重要であると考えています。さまざまな店舗がさまざまな消費者層に対応しており、定期的な消費者の需要は地域によって異なります。したがって、小売業者のサプライチェーンが動的な商品選択をサポートできるかどうかは、宅配での優位性を目指すスーパーマーケットにとって重要な基準となります。
選択とサプライチェーン
Sam's Club と Costco は何年もかけてセレクション機能を磨き、Hema も 7 年間独自の機能を磨き続けてきました。Hema は、Sam's Club や Costco と同様のバイヤー システムを追求し、原材料から生産プロセスに至るサプライ チェーンをその起源にまで遡り、ブランドの差別化のための独自の製品ストーリーを作成することを目指しています。
Hema はまず各製品の中核生産地域を特定し、サプライヤーを比較し、最高品質の原材料と適切な OEM 工場を選択します。Hema は工場に標準プロセス、パッケージデザイン、成分リストを提供し、製品が指定された基準を満たしていることを確認します。生産後、製品は社内テスト、試験販売、フィードバックを経て、全国の店舗に配布されます。
当初、Hema は直接調達に苦労していましたが、最終的には栽培基地と直接契約することでリズムをつかみ、四川省のダンババコ村、湖北省の下チャブ村、河北省の大林寨村、ルワンダのガショラ村など、さまざまな場所に 185 の「ヘマ村」を設立しました。 、699製品を提供しています。
Sam's Club やコストコのグローバル調達の利点と比較して、Hema の「Hema Village」構想は強力なローカル サプライ チェーンを構築し、大幅なコスト上の利点と差別化をもたらします。
テクノロジーと効率
Hema の ReX 小売オペレーティング システムは、店舗運営、メンバーシップ、物流、サプライ チェーン リソースを含む複数のシステムを統合し、全体的な効率を高めます。たとえば、大規模なプロモーション期間中、Hema の大型店舗は毎日 10,000 件を超える注文を処理でき、ピーク時には 1 時間あたり 2,500 件を超える注文が発生します。30 ～ 60 分の配送基準を満たすには、複雑なアルゴリズムに支えられた正確なリアルタイム在庫管理、補充システム、都市全体のルーティング、サードパーティの物流との調整が必要です。
宅配便の指標
Hema の 138 店舗は、倉庫と店舗を統合したユニットとして運営されており、1 店舗あたり 6,000 ～ 8,000 SKU を提供し、そのうち 1,000 の自社ブランド SKU が全体の 20% を占めます。半径 3 キロ以内のお客様は 30 分間無料で配達できます。1 年半以上運営されている成熟した店舗では、毎日平均 1,200 件のオンライン注文があり、オンライン販売が総収益の 60% 以上を占めています。平均注文額は100元近く、1日の収益は80万元を超え、従来のスーパーマーケットの3倍の販売効率を達成しています。
02 なぜウォルマートにとって Hema だけが唯一の競争相手なのでしょうか?
ウォルマート・チャイナの社長兼最高経営責任者（CEO）の朱暁京氏は、中国におけるサムズ・クラブの唯一の競争相手はヘマだと社内で述べた。実店舗の出店に関しては、Hema は確かに Sam's Club に遅れをとっています。Sam's Club は 40 年以上運営されており、世界中に 800 以上の店舗を持ち、そのうち 40 店舗は中国にあります。Hema には 337 店舗があり、そのうち Hema X 加盟店はわずか 9 店舗ですが、それに比べれば小さく見えます。
ただし、宅配では、Sam's Club と Hema の差はそれほど大きくありません。サムズクラブは中国進出から4年後の2010年に宅配事業に乗り出したが、消費習慣が未熟だったため、サービスは数カ月後にひっそりと中止された。それ以来、サムズクラブは宅配モデルを継続的に進化させてきました。
サムズクラブは2017年、店舗ネットワークとフロント倉庫（クラウド倉庫）を活用し、深セン、北京、上海で「速達サービス」を開始し、宅配事業の成長を加速させた。現在、Sam's Club はクラウド ウェアハウスのネットワークを運用しており、各都市内での迅速な配達をサポートしており、全国に推定 500 か所のクラウド ウェアハウスがあり、大幅な注文量と効率性を実現しています。
Sam's Club のビジネス モデルは、大型店舗とクラウド倉庫を組み合わせたもので、迅速な配送と統合を保証し、倉庫ごとに毎日 1,000 件以上の注文があり、上海の倉庫では毎日平均 3,000 件以上の注文があり、平均注文金額は 200 人民元を超えています。この実績により、サムズ クラブは業界のリーダーとしての地位を確立しました。
03 JDへの売却に消極的なヨンヒ
ヨンフイ社はウォルマート幹部の注目を集めていないが、宅配事業における積極的な取り組みは同業他社を上回っており、注目に値する事例となっている。
中国の伝統的なスーパーマーケットの過去を代表する永輝は、外国の巨大企業との競争にもかかわらず成長した地元のスーパーマーケット企業の代表的な例である。外国のスーパーマーケット大手と同様に、ヨンフイはオンラインプラットフォームと宅配を積極的に取り入れ、地元のスーパーマーケット企業のリーダーとなった。
多くの課題と継続的な試行錯誤にもかかわらず、Yonghui は、940 を超える電子商取引倉庫と 100 億人民元を超える年間宅配収入を誇る、国内の伝統的な宅配スーパーマーケットのリーダーになりました。
電子商取引倉庫と収益
2023 年 8 月の時点で、Yonghui は 940 の電子商取引倉庫を運営しており、そのうち 135 のフル倉庫 (15 都市をカバー)、131 のハーフ倉庫 (33 都市をカバー)、652 の統合店舗倉庫 (181 都市をカバー)、および 22 のサテライト倉庫 (重慶、福州、北京）。そのうち、800～1000平方メートルの大型前倉庫が100棟以上ある。
2023年上半期、Yonghuiのオンライン事業収益は79億2000万人民元に達し、総収益の18.7％を占め、推定年間収益は160億人民元を超えた。Yonghui の自社運営の宅配事業は 946 店舗を展開し、売上高は 40 億 6,000 万人民元、1 日平均注文数は 29 万 5,000 件、月間再購入率は 48.9% です。同社のサードパーティプラットフォームの宅配事業は922店舗をカバーし、売上高は前年比10.9％増の38億6000万元、1日平均19万7000件の注文があった。
成功にもかかわらず、Yonghui にはアリババのエコシステムやウォルマートの世界的な直接調達サプライチェーンの膨大な消費者データが不足しており、多くの挫折につながっています。それにもかかわらず、JD Daojia および Meituan とのパートナーシップを活用して、2020 年までに 100 億人民元を超える売上高を達成しました。
永輝の宅配の旅は、2013 年 5 月にウェブサイト上で「Half the Sky」ショッピング チャネルを立ち上げ、当初は福州に限定し、セットの食事パッケージを提供することから始まりました。この初期の試みは、ユーザー エクスペリエンスが悪く、配信オプションが限られていたために失敗しました。
2014 年 1 月、Yonghui はオンライン注文とオフライン受け取りのための「Yonghui Weidian App」をリリースし、当初は福州の 8 店舗で利用可能でした。2015 年、Yonghui は「Yonghui Life App」を開始し、JD Daojia が提供する迅速な配達サービスを備えた、新鮮で動きの速い消費財を幅広く提供しました。
2018 年、Yonghui は JD と Tencent から投資を受け、交通、マーケティング、決済、物流の分野で深いパートナーシップを形成しました。2018年5月、永輝は福州に初の「サテライト倉庫」を開設し、半径3キロ以内で30分以内の配送を提供した。
2018 年、Yonghui の社内再編により、オンライン事業は革新的なフォーマットに重点を置く Yonghui Cloud Creation と伝統的なフォーマットに重点を置く Yonghui Supermarket に分割されました。当初の挫折にもかかわらず、Yonghui のオンライン売上は大幅に成長し、2017 年には 73 億人民元、2018 年には 168 億人民元、2019 年には 351 億人民元に達しました。
2020 年までに、Yonghui のオンライン売上は前年比 198% 増の 104 億 5000 万人民元に達し、総収益の 10% を占めました。2021 年のオンライン売上高は 25.6% 増の 131 億 3000 万人民元に達し、総収益の 14.42% を占めました。2022 年のオンライン売上高は 21.37% 増の 159 億 3,600 万人民元に成長し、1 日平均注文数は 51 万 8,000 件でした。
これらの成果にもかかわらず、永輝はフロント倉庫への高額投資とパンデミックの影響により多額の損失に直面し、2021年には39億4,400万人民元、2022年には27億6,300万人民元の損失をもたらした。
結論
ヨンフイはヘマ・アンド・サムズ・クラブよりも多くの課題に直面しているが、宅配事業への取り組みは市場での足場を確保している。インスタント小売業が成長を続ける中、Yonghui はこのトレンドから恩恵を受ける可能性を秘めています。新CEOのLi Songfeng氏はすでに最初のKPIを達成し、Yonghuiの2023年上半期の損失を利益に転換した。
Hema CEOのHou Yi氏と同様に、元JD幹部のLi Songfeng氏もインスタント小売市場でYonghuiをリードし、業界に新たな物語を巻き起こすことを目指している。侯毅氏は中国の小売動向に対する自身の判断を証明でき、李松峰氏はパンデミック後の時代における地元のスーパーマーケット企業の可能性を実証できるだろう。
投稿日時: 2024 年 7 月 4 日