今年の前半、Meituanは大幅なパフォーマンス成長を達成し、営業収益は前年比で30％以上増加し、純利益は損失から利益になりました。ただし、同社は、食品配達事業の成長率が第3四半期に遅くなると予想しており、特定の詳細はまだ明らかにされていません。
パフォーマンスの成長にもかかわらず、Meituanは、トランザクションユーザーの数やアクティブな商人の数などの主要な運用データを開示しませんでした。これらは将来開示されますか？さらに、同社の新しいビジネスは依然として損失を負っています。
流通市場では、Meituanの株価は今年の初めにピークに達し、その後、長期にわたる減少に乗り出しました。なぜ株価がパフォーマンスから分岐するのか、そしていつ減少するのか？
印象的な収益の背後には、第3四半期の食品供給の成長が遅くなると予想されます
年の前半で、Meituanは126.582億元の営業収益を達成し、前年比で30.2％増加しました。第1四半期と第2四半期の収益は、前年比26.7％および33.4％増加して58.617億元と67965億元に増加し、Q2はより顕著なパフォーマンスを示しています。
2018年から2022年までのより長いタイムラインを見ると、Meituanの営業収益は急速に増加し、652億7000万元、97.529億元、114.795億元、179.128億元、および219.95550万元、それぞれ35.551％の複合年次成長率を獲得しました。 2022年の前年比の増加は22.79％でした。
この観点から、今年上半期の収益成長率は、昨年と比較していくらかの改善を示していますが、まだ複合年間成長率を除いています。
Meituanのコアローカルコマースは、フードデリバリーやMeituan Flashの購入などの有名なサービス、店内サービス、ホテルおよびホームステイの予約、チケット、輸送など、収益の主な貢献者です。収益は、商人や消費者向けの配送サービス、商人やサードパーティのエージェントに提供される技術サービスの手数料、およびさまざまな形式のオンラインマーケティングサービスから得られます。
年の前半で、Meituanの中核的な地元の商取引は、前年比で32.6％増加した94.085億元の営業収益を達成しました。これには、配送サービス、手数料、およびオンラインマーケティングサービスが含まれます。これらのマーケティングサービスは、前年比23.5％、40.1％、25.8％増加して、それぞれ3728億元、34.217億元、および1799億元になりました。
Meituanの地元の商業の中核は、商人、消費者、配達ライダーにあることは明らかです。
2018年から2022年にかけて、Meituanの取引ユーザーの数は4億400万から67790万に増加し、2022年には1.8％減少しました。同時期には、アクティブな商人の数は580万から930万に増加し、 - 2022年の年間の増加、最低成長率をマークします。
Meituanは、今年の第1四半期と第2四半期に特定のトランザクションユーザー数やアクティブなマーチャントカウントを開示しませんでした。これらは後続の四半期に開示されますか？
ライダーの場合、Meituanは2022年に約624万人のライダーがいることを明らかにしました。この数は、公式の開示を待って、2023年に新しい記録を樹立する可能性があります。
継続的な消費回復により、食品配達業界は成長を遂げており、Meituanは一連の措置を実施しています。
商人の場合、Meituanは新しい商人を支援し、店舗のオープニングを支援し、すべての商人のオンライン運用の改善を支援します。同社は「Sharpshooter」キャンペーンなどのイニシアチブを開始し、「God Coupons Festival」をアップグレードし、「必須リスト」をリリースして、商人が顧客を引き付けてヒット製品を作成するのを支援しました。
ユーザーにとって、Meituanは供給を強化し、補助金戦略を最適化して、特に高次の高品質のカテゴリで、消費者のますます多様なニーズを満たします。同社はまた、新しい交通成長点を探求し続け、消費者がライブイベントを通じてクーポンを備蓄し、非現実的な時間需要を刺激することを奨励しています。
これらのマーケティング戦略は、Meituanのフードデリバリービジネスの良好な発展に貢献しています。ただし、さまざまな割引活動に参加すると、販売者の運用コストが増加します。商人は、状況に基づいてプロモーションの強度を参加して制御するかどうかを決定する必要があります。
拡大した収益尺度のおかげで、Meituanの収益性も大幅に向上しました。年の前半では、80億4,600万元の株主に起因する純利益を達成し、損失から利益に変わりました。地元のコマースの営業利益は58.7％増加して20584億元増加しました。
Meituanのコアローカルコマースの利益の増加は、売上コストの割合の削減にも関連しています。同社は、食品配達とMeituan Flash購入事業のための十分な容量供給により、注文ごとの配送コストが減少したと述べました。
ライダーの数が増えると、平均配送料がさらに減少することは明らかです。
第3四半期を楽しみにしているMeituanは、食品配達収益の成長率が遅くなると予想しています。財務報告会議で、Meituanは、第3四半期はマクロ経済環境と極端な気象条件により、短期的なビジネス障害に直面すると述べました。
新しいビジネスは引き続き損失を負います
年の前半で、Meituanの新しいビジネスは32.497億元の営業収益を達成し、前年比で23.8％増加しました。第1四半期および第2四半期の収益は、前年比で30.1％および18.4％増加し、それぞれ157億3,000億元と16765億元増加し、第2四半期の成長が減速しました。
2022年、同社の新しいビジネスは59.1960億元の収益を達成し、前年比で39.3％増加しました。今年上半期の新規事業の収益成長率が大幅に減速していることは明らかです。
簡単な洞察によると、新しいビジネスにはMeituan Select、Meituan Grocery、Kuailuなどが含まれます。収益は、主に商品の販売（Meituan Grocery and Kuailu）とさまざまなビジネス（Meituan Select、Ride-Hailing、Shared Vicycles、充電宝物、小規模ローン）が提供するさまざまなサービスから得られます。
Meituanは、Meituan Selectの第2四半期の取引量と収益は前年比で増加し続けているが、全体的な市場の成長率は予想よりも低く、減速につながると述べた。主に補助金の増加と単位価格の低下により、純ベースで認識されたMeituan Selectの収益は順次減少しました。
しかし、Meituanの食料品は、平均取引価値と取引頻度を増やして、前年比で安定した成長を達成し、市場シェアを増やしました。
それに比べて、Meituan Groceryのインターフェースは、バイワンの1つの無料で50％オフの取引など、同様の製品価格や割引があり、コミュニティのeコマースプラットフォームPupuスーパーマーケットと非常に一致しています。誰が「宿題をコピーする」のかは不明です。将来の競争は確かに財務力に関するものです。
現在、Meituanの新しいビジネスは引き続き大きな損失を負い、会社の「返金」プロジェクトです。 2022年、新しいビジネスは283億7,900億元を失い、その年の前半で純損失は102億2,200億元でしたが、損失は狭まりました。 Meituan SelectのQ2損失は順次拡張されました。
Meituanは、ビジネススケールの拡大、成長を促進するための補助金の増加、コールドチェーンとロジスティクスへの支出が今後の暑さに対処するために、季節的な製品ミックスの変化が損失に寄与したと説明しました。
6月末の時点で、Meituan Selectの累積トランザクションユーザー数は4億7000万に達しました。
Meituan GroceryとMeituan Selectを比較すると、前者は家に届けるコミュニティの電子商取引プラットフォームですが、後者は翌日配達スーパーマーケットに似ており、指定された場所での自己ピックを必要とします。
著者は両方のショッピングモードを経験しました。 Meituan Selectは安価ですが、製品の品質、特に肉製品はさらに改善する必要がありますが、Meituan Groceryには比較的優れた品質管理があります。
10月18日の時点で、Meituan SelectはBlack Cat Applation Platformで11,657件の苦情を抱えており、7,993が解決され、解像度率は68.57％でした。アフターセールスサービスは依然としてさらなる改善が必要であり、製品の品質の問題が特に顕著であり、注意が必要です。
Meituanは年の前半に利益を上げましたが、投資家には流通市場で「足で投票する」ことに直面しました。 1月に1株当たり195.6 hkdに達した後、株価は継続的な低下を開始し、1株当たり105.5 hkdの最低値に達し、ほぼ半分になりました。
10月18日の終了時点で、Meituanの株価は1株当たり113.7 hkdであり、高から40％以上減少し、時価総額は7,000億元とTTM P/E比77.83の比率でした。
さらに、Meituanの株主は近年、保有を一貫して減らしています。たとえば、Sequoia CapitalのShen Nanpengは、2020年末に387.6686百万株（6.59％）を持ち、年末までに1億38.9025百万株（2.23％）に減少しました。 9.4764百万株、または0.15％。
投稿時間：7月29日 - 2024年